بررسی ارتباط میان نسبتهای مالی و شاخص ریسک نیم‌واریانس در بورس اوراق بهادار تهران بین سالهای 1389- 1386 - پایان نامه کارشناسی ارشد
استاد مشاور: دکترحمید طبایی‌زاده فشارکی
https://ganj.irandoc.ac.ir/#/articles/bb4f04bb158d0ff5564ffd37d9dfa9ea
بررسی ارتباط میان نسبتهای مالی و شاخص ریسک نیم‌واریانس در بورس اوراق بهادار تهران بین سالهای 1389-1386
پارسای داخل کشور
کارشناسی ارشد
1391
موضوع: مدیریت
رشته: مدیریت - مدیریت صنعتی ـ مالی
پدیدآور: اسماعیل عامری ده‌آبادی استاد راهنما: مهرزاد مینوئی استاد مشاور: حمید طبایی‌زاده فشارکی
دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران مرکزی، دانشکده مدیریت و حسابداری
https://ganj.irandoc.ac.ir/viewer/bb4f04bb158d0ff5564ffd37d9dfa9ea?sample=1
در این پژوهش متغیرهای ریسک نیم واریانس و نسبتهای مالی در سهام شرکتها بورس مورد بررسی قرار گرفته است که جامعه و نمونه آماری آن شرکتهای پذیرفته شده بورس اوراق بهادار تهران بوده اند. روش پیاده سازی و آزمون فرضیات استفاده از رگرسیون است و نتایج پژوهش حاکی از این است که ارتباط معنی داری میان شاخص های ریسک نیم واریانس سهام و برخی نسبتهای مالی در بورس اوراق بهادار تهران وجود دارد. مساله اصلی این پژوهش تبیین رابطه ریسک نیم واریانس و نسبتهای مالی در بورس اوراق بهادار تهران است. در اینجا نمونه آماری با استفاده از نمونه گیری تصادفی ساده و حجم آن با استفاده از فرمول کوکران به دست آمده است. ابزار تجربه و تحلیل، کامپیوتر و نرم افزار SPSS 19 for windows است که در آن با استفاده از جدول و نمودارها و انواع آزمونهای آماری و ضرایب همبستگی، روابط متغیرها مورد بررسی گرفته اند. همچنین از نرم افزارهای word و Excel برای تایپ و ترسیم نمودارها نیز استفاده گردیده است. برای بررسی فرضیات از رگرسیون استفاده شده است. بر اساس نتایج این پژوهش و داده های آن می توان نتایج کلی پژوهش ها را مورد بررسی قرار داد. با توجه به این موضوع که فرضیات مربوط به نسبت های کارایی قبول شده اند در اینجا به این موضوع می پردازیم که تا چه حد نتایج به دست آمده با تئوری های موجود در متون علمی همخوانی دارد. همان طور که می دانیم، تصمیمات خریداران در تمامی بازارها و خصوصا در بازارهای مالی و بالاخص در بازار بورس اوراق بهادار، ریسک را به شدت مورد توجه قرار می دهد. در اینجا نسبت های کارایی نشان داده اند که برای کاهش ریسک نیم واریانس بایستی به توجه به آنها پیش رفت. یافته های این پژوهش پیش از این کمتر دیده شده اند و بدیع هستند.
بورس اوراق بهادار تهران / Tehran Stock Exchange
نسبتهای مالی / Financial Ratios
تحلیل خطرپذیری / Risk analysis
همرسانی
فهرست مطالب د
فصل اول: 1
1- کلیات پژوهش 2
1-1- بیان مساله 3
1-2- اهمیت و ضرورت تحقیق 4
1-3- مرور ادبیات و سوابق مربوطه : 5
1-4- اهداف تحقیق 8
1-4-1- هدف علمی تحقیق 8
1-4-2- هدف کاربردی تحقیق 8
1-5- سوالات پژوهش 8
1-6- فرضیه‌های تحقیق: 9
1-7- روش تحقیق و مدل تحلیلی پژوهش 9
1-7-1- جامعه آماری و حجم آن 11
1-7-2- بر آورد حجم نمونه و روش نمونه گیری ( در صورت نمونه گیری ) : 12
1-7-3- روش گرد آوری اطلاعات : 12
1-8- روش تجزیه و تحلیل اطلاعات : 12
1-9- ساختار تحقیق 12
فصل دوم: 14
2- مبانی نظری تحقیق 15
2-1- تعریف سرمایه گذاری 16
2-2- فرآیند سرمایه گذاری 18
2-2-1- اتخاذ خط مشی سرمایه گذاری 18
2-2-2- تحلیل تک تک انواع اوراق بهادار 18
2-2-3- تشکیل پرتفو 18
2-2-4- اصلاح پرتفو 19
2-2-5- ارزیابی عملکرد پرتفو 19
2-3- ریسک 19
2-4- تئوری مدرن پرتفو 22
2-5- بازده و ریسک 24
2-6- لزوم کاهش ریسک در بازار اوراق بهادار 27
2-7- روشهای کاهش ریسک در بازار اوراق بهادار 28
2-7-1- مشاوره و سبدگردانی : 28
2-7-2- صندوق تضمین اوراق بهادار: 28
2-8- بازار تأمین اطمینان 29
2-9- اختیار معامله 30
2-9-1- مشخصات اختیار معامله‌های سهام 31
2-9-2- شرایط پذیرش اختیار معاملات در بورس 33
2-10- نسبت های مالی 34
2-11- پیشینه تحقیقات 52
فصل سوم: 58
3- روش تحقیق 59
3-1- روش تحقیق 59
8-2- جامعه آماری، نمونه و روش نمونه گیری 62
3-3- نمونه آماری(N) 63
3-4- روش گردآوری اطلاعات 63
3-5- روش آزمون فرضیه 64
3-6- روش تجزیه و تحلیل داه ها 64
3-7- تحلیل عاملی 67
فصل چهارم: 70
4- آزمون فرضیات و ارائه نتایج 71
4-1- آمار توصیفی: 72
4-2- آمار استنباطی 84
4-3- بررسی نرمالیتی آزمون K-S 85
4-4- آزمون دوربین واتسون 86
4-5- آزمون هم خطی 86
4-6- تجزیه و تحلیل فرضیه اول 87
4-7- تجزیه و تحلیل فرضیه دوم 88
4-8- تجزیه و تحلیل فرضیه سوم 89
4-9- تجزیه و تحلیل فرضیه چهارم 91
4-10- تجزیه و تحلیل فرضیه پنجم 92
4-11- تجزیه و تحلیل فرضیه ششم 93
4-12- تجزیه و تحلیل فرضیه هفتم 94
4-13- تجزیه و تحلیل فرضیه هشتم 96
4-14- تجزیه و تحلیل فرضیه نهم 97
4-15- تجزیه و تحلیل فرضیه دهم 99
4-16- تجزیه و تحلیل چند متغیره 100
فصل پنجم: 105
5- نتیجه گیری و پیشنهادات 106
5-1- بررسی فرضیات 107
5-2- تجزیه و تحلیل و بحث 107
5-3- محدودیت های تحقیق 109
5-4- پیشنهادات تحقیق 110
5-4-1- پیشنهادات حاصل از فرضیات 110
5-4-2- پیشنهادات آتی 111
پیوست 115
فهرست جداول
عنوان صفحه
جدول 4- 1 آمار توصیفی 73
جدول 4- 2 کلومگروف اسمیرنوف 85
جدول 4- 3تحلیل واریانس رگرسیون 87
جدول 4- 4 معنی داری آماری 88
جدول 4- 5تحلیل واریانس رگرسیون 89
جدول 4- 6 معنی داری آماری 89
جدول 4- 7 معنی داری آماری 90
جدول 4- 8 معنی داری آماری 90
جدول 4- 9 معنی داری آماری 91
جدول 4- 10 معنی داری آماری 92
جدول 4- 11تحلیل واریانس رگرسیون 93
جدول 4- 12 معنی داری آماری 93
جدول 4- 13 معنی داری آماری 94
جدول 4- 14 معنی داری آماری 94
جدول 4- 15تحلیل واریانس رگرسیون 95
جدول 4- 16 معنی داری آماری 96
جدول 4- 17تحلیل واریانس رگرسیون 97
جدول 4- 18 معنی داری آماری 97
جدول 4- 19تحلیل واریانس رگرسیون 98
جدول 4- 20 معنی داری آماری 99
جدول 4- 21تحلیل واریانس رگرسیون 100
جدول 4- 22 معنی داری آماری 100
جدول 4- 23 خلاصه مدل 101
جدول 4- 24 تحلیل واریانس 101
جدول 4- 25 102
فهرست شکل ها
عنوان صفحه
شکل 2- 1: منحنی مطلوبیت 23
شکل 2- 2: منحنی بی تفاوتی 24
شکل 2- 3: همبستگی بازدهها و ریسک پرتفو 26
فهرست نمودارها
عنوان صفحه
نمودار 4- 1 هیستوگرام 74
نمودار 4- 2 هیستوگرام 75
نمودار 4- 3 هیستوگرام 76
نمودار 4- 4 هیستوگرام 77
نمودار 4- 5 هیستوگرام 78
نمودار 4- 6 هیستوگرام 79
نمودار 4- 7 هیستوگرام 80
نمودار 4- 8 هیستوگرام 81
نمودار 4- 9 هیستوگرام 82
نمودار 4- 10 هیستوگرام 83
نمودار 4- 11هیستوگرام 84
نمودار 4- 12 103
نمودار 4- 13 104
همرسانی
اسلامی بیدگلی ، غلامرضا. (1387) مباحثی در تئوری و مدیریت مالی. تهران. انتشارات ترمه.
اکبری، فضل اله. (1385) تجزیه وتحلیل صورت های مالی (چاپ نهم) ، سازمان حسابرسی .
پی نوو ، ریموند. (1383) مدیریت مالی ، ترجمه دکتر جهانخانی و پارساییان ، نشر سمت.
غلامی جمکرانی ، سیدرضا (1383) بررسی رابطه بین نسبت بدهی با سود و بازده دارایی ها در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران .پایان نامه کارشناسی ارشد .دانشگاه تربیت مدرس.
قالیباف،حسین (1378) بررسی تاثیر ساختار سرمایه (اهرم مالی)بر روی ریسک سیستماتیک سهام عادی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. پایان نامه کارشناسی ارشد.دانشگاه تهران.
امین زاده –رحیم (1383) جستجوی ساختار مطلوب سرمایه .نشریه حسابدار ،شماره 160
غلامی جمکرانی ،کریم (1386).بررسی تاثیر روش های مختلف تامین مالی(منابع خارجی)بر قیمت و بازده سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران . پایان نامه کارشناسی ارشد.دانشگاه مازندران .
رزم دیده – مصیب (1385).بررسی رابطه بین ریسک نظام مند و رشد سود شرکت ها .بررسی حسابداری و حسابرسی ،شماره 45،دانشگاه علامه طباطبایی .
علوی ،مظاهر (1387)بررسی رابطه بین روش های مختلف تامین مالی و بازده آتی سهام –پایان نامه کارشناسی ارشد –دانشکده علوم اجتماعی دانشگاه بین المللی امام خمینی.
احمد پور ،حسن (1378)تاثیر افزایش سرمایه بر بازده سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران .پایان نامه کارشناسی ارشد.دانشگاه آزاد واحد تهران مرکزی.
همرسانی
B.A. Whitehead, T. C. (1994). Evolving Space-Filling Curves to Distribute Radial Basis Functions Over an Input Space. IEEE Trans. on Neural Networks, 15-23.
Eakins, S. G. (2003). Can value-based stock selection criteria yield superior risk-adjusted returns: An application of neural networks? International Review of Financial Analysis, 83-97.
Elton, E., & Gruber, M. (1995). Modern Portfolio Theory and Investment Analysis. John Wiley.
Heb, D. (1949). The organization of behavior. New York: Wiley.
Markowitz, H. (1959). Portfolio Selection: Efficient Diversification of Investment. John Wiley.
Naughton, T. (2002). The winner is ... behavioral finance? Journal of Financial Services Marketing, 110-112.
Pomchai, C. a., Krishnan, D. b., Shahid, H. b., & Arun, J. P. (1997). Portfolio selection and skewness" Evidence from intemational stock markets". Journal of Banking & Finance, 143-167.
Shiller, R. J. (2003). From efficient markets theory to behavioral finance. Journal of Economic Perspectives, 83-104.
Wang SY, X. Y. (2002). Portfolio selection and asset pricing. Berlin: Springer.
Willow, C. C. (2002). A feed-forward multi-layer neural network for machine cell formation in computer integrated munufacturing. journal of intelligent manufacturing, 75-87.
Bahnson P., Miller P., Budge B. Nonarticulation in cash flow statements and implications for education, research, and practice. Accounting Horizons 1996; 10: 1-15.
Jahankhani , ling,. The Usefulness of Direct and Indirect Cash Flow Disclosures. Review of Accounting Studies 1990; 7: 383-404.
Ding Y., Jeanjean Th., Stolowy H. The usefulness of disclosing both direct and indirect cash flows: An empirical study. Presented at the Workshop Comptabilitie-Audit-Publications 2006.
Fama Eugene F, and Kenneth R. French. Disappearing Dividends: Changing Firm Characteristics or Lower Propensity to Pay?. Journal of Financial Economics 2001; 60: 3-43.
Finger C. A. the Ability of Earnings to Predict Future Earnings and Cash Flow, Journal of Accounting Research 1994; Vol. 32, 2: 210-23.
Goyal. M. K. A Survey on Popularity of the Direct Method of Cash flow Reporting. Journal of Applied Management Accounting Research 2004; 2: 41-52 .
Ang, James S. and Jess H. Chua (1979). "Composite Measures For The Evaluation Of Investment Performance," Journal of Financial and Quantitative Analysis, v 14(2), 361-384.
Klemkosky, Robert C (1973). "The Bias In Composite Performance Measures," Journal of Financial and Quantitative Analysis, v 8(3), 505-514.
Sortino, Frank A. and Lee N. Price (1994). "Performance Measurement In A Downside RiskFramework," Journal of Investing, v 3(3), 59-64.
Quirk, J.P. and R. Saposnik (1962). “Admissability and Measurable Utility Functions.” Review of Economic Studies.
Rom, Brian M. and Kathleen W. Ferguson (Winter 1993, Reprinted Fall 1994) "Post-Modern Portfolio Theory Comes Of Age," Journal of Investing, v 3(3), 11-17.
Mao, James C. T.( 1970)"Models Of Capital Budgeting, E-V Vs. E-S," Journal of Financial and Quantitative Analysis, 5(5), 657-676.
Markowitz, Harry M (1952). "Portfolio Selection," Journal of Finance, v 7(1), 77-91.
Roy, A. D (1952). "Safety First And The Holding Of Assets," Econometrica, v 20(3),
همرسانی
https://ganj.irandoc.ac.ir/#/articles/bb4f04bb158d0ff5564ffd37d9dfa9ea
